La plateforme Truth Social, associée à Donald Trump, a officiellement annoncé le retrait de ses demandes d’approbation pour des fonds négociés en bourse (ETF) adossés au Bitcoin et à l’Ethereum. Cette décision, intervenue en mai 2025, marque un tournant dans les ambitions cryptographiques de l’écosystème Trump, moins d’un an après le dépôt initial des demandes auprès des autorités américaines.
Le contexte du retrait
Truth Social avait déposé ses demandes d’ETF en juin 2024 en partenariat avec Yorkville America, une société spécialisée dans les stratégies d’investissement. Près de onze mois après ce dépôt, l’entreprise a décidé de se retirer du processus de régulation en adressant officiellement son intention à la SEC (Securities and Exchange Commission).
Cette tentative s’inscrivait dans une période de croissance accélérée des produits d’investissement cryptographiques aux États-Unis. Le Bitcoin, au moment de cette annonce, évoluait autour des 77 500 dollars, tandis que le secteur des actifs numériques connaissait des évolutions réglementaires importantes.
Le partenariat avec Yorkville America visait à développer un produit financier permettant aux investisseurs d’accéder à ces deux principales cryptomonnaies via des structures d’investissement régulées. Cette approche représentait une tentative de légitimisation institutionnelle des actifs numériques.
Les raisons du changement stratégique
Yorkville America justifie ce retrait par un réajustement de sa stratégie réglementaire. Selon la société, elle privilégie désormais le cadre de l’Investment Company Act de 1940 plutôt que celui du Securities Act de 1933, utilisé dans la demande originale.
Ce changement d’approche législative suggère une réévaluation des voies de commercialisation de ces produits. L’Investment Company Act de 1940 offre un cadre différent pour les sociétés d’investissement, avec des obligations de transparence et de gouvernance distinctes. Cette transition indique que les promoteurs envisagent potentiellement une structure d’investissement différente pour leurs futures offres.
La décision reflète également les complexités réglementaires entourant les produits de cryptomonnaies aux États-Unis. Les autorités américaines ont longtemps hésité sur la classification appropriée des ETF crypto, et les demandes d’approbation rencontrent régulièrement des obstacles administratifs ou des délais prolongés.
Impact pour le marché français et maghrébin
Pour les investisseurs francophones et maghrébins, ce revers illustre les défis persistants de l’intégration des cryptomonnaies dans l’écosystème financier régulé. En France, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) maintiennent des approches restrictives vis-à-vis des produits d’investissement crypto.
L’absence d’ETF approuvés aux États-Unis par une entité majeure soulève des questions sur la capacité des institutions à proposer des produits structurés autour des actifs numériques. Cette situation contraste avec les discussions en Europe autour des cryptomonnaies et des stablecoins, où la réglementation MiCA (Markets in Crypto-Assets) a établi un cadre harmonisé depuis janvier 2024.
Au Maghreb, où l’accès aux produits d’investissement crypto demeure limité et fragmenté, ce type de développement aurait pu servir de référence pour les régulateurs locaux. Le retrait souligne que même les institutions affiliées à des figures politiques majeures rencontrent des obstacles réglementaires importants.
Points clés à retenir
- Truth Social a formellement retiré ses demandes d’ETF Bitcoin et Ethereum le 19 mai 2025, après un délai de 11 mois depuis le dépôt initial
- Le changement de stratégie réglementaire implique un passage de l’approche Securities Act vers l’Investment Company Act de 1940
- Ce revers démontre la complexité du processus d’approbation des produits crypto par les autorités américaines
- Les implications pour les investisseurs européens et maghrébins restent limitées à court terme, mais soulignent les défis de la régulation crypto à l’international
- Le Bitcoin maintenait une valorisation stable autour de 77 500 dollars au moment de l’annonce
- Les futures initiatives de Truth Social dans la cryptomonnaie demeurent incertaines
